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美国联邦快递(FedEx)将斥资44亿欧元收购荷兰快递公司TNT快递(TNT Express),从而扩大在欧洲的市场份额。

作为该协议的一部分,TNT快递将出售其航空公司业务。两家集团预计这一并购交易将于2016年中完成。

2013年,联合包裹(UPS)放弃了用52亿欧元收购TNT的计划,原因是欧洲最高反垄断官员强烈反对这笔交易,并准备否决一年内第二宗涉及美国企业的大规模合并。

欧盟担心,UPS收购TNT将使欧洲市场只有2、3家综合快递企业(结合空运投递和陆路投递服务的企业),导致顾客得不到充分选择,还要面对涨价的威胁。UPS当时拟定了一套补救方案,包括向法国邮政旗下的DPD出售其在欧洲各地的资产,并让DPD有权购买UPS班机上的空间。不过,这些补救措施相当复杂,而且涉及各种不确定性,最后UPS放弃收购,引发TNT股价暴跌,跌幅高达49%。

而联邦快递目前仅占欧洲市场的约2%,与TNT所占的约15%市场几乎没有重叠——因此,联邦快递顺利得手了。

一直想被买的TNT

从澳大利亚的一辆货运卡车起家,到1996年被KPN以7亿英镑价格并购的TNT快递,是一个包含邮政、快递、物流等业务的物流集团。

自从2013年试图被UPS并购却未能成功之后,TNT虽然开始自救,但始终未放弃最终寻找一个买家的念头。TNT近年来营运状况不佳,但其在欧洲本土的网络具有较大的优势,现约有员工6.5万人,营运网遍及全球逾200个国家,在欧洲的路运网络上更维持领导角色。

尽管UPS为此向TNT支付了2亿欧元的补偿,但TNT为了能够顺利实现并购而对旗下业务进行了拆分等一系列变动所带来的潜在损失却很难被完全弥补。

例如在中国,TNT此前通过收购中国民营公路零担物流企业华宇物流,打造天地华宇品牌,并开始构筑中国内地的公路运输网络,并与TNT在亚洲的陆运网络相连接打开了一个介于空运和海运之间的市场。但在公司内部战略的摇摆之下,陆运业务所受到的支持力度逐渐减弱,UPS并购案失败之后,陆运业务被最终剥离出中国业务,使得TNT在中国之前的布局泡汤了。

事实上,在中国快递市场,留给国际快递巨头布局的空间早就没有了。

FedEx与TNT

与UPS相比,联邦快递的并购之所以进展顺利,是因为它在欧洲的市场份额比较小,预计收购后对欧洲市场造成的集中影响也相对较小。

持有近15%TNT股权的荷兰邮政(PostNL)也已同意联邦快递的收购邀约。联邦快递开出的收购价格较UPS两年前的收购价低,但根据TNT近期的股价测算溢价高达33%,价格还算让股东满意。

一旦这一交易获批,联邦快递将如愿全面打入欧洲市场,与老对手德国邮政和UPS展开竞争,就像在其他地区那样。

目前在中国和欧洲的国际快递市场上,DHL与TNT占据绝对领先地位,其中,DHL通过与央企中外运长航合资的中外运敦豪,一直在中欧快递市场上占据着第一大市场份额。

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tnt快递国际物流公司(并购TNT:联邦快递比UPS幸运)  第1张

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